Warren Buffett informe les actionnaires d’une dépense de 51 milliards de dollars américains

Warren Buffett a donné aux investisseurs de Berkshire Hathaway la tranquillité d’esprit que l’entreprise qu’il a construite durera longtemps après son départ. Photo/PA

Warren Buffett a donné aux investisseurs de Berkshire Hathaway quelques détails sur la façon dont il a dépensé plus de 50 milliards de dollars (79 milliards de dollars néo-zélandais) plus tôt cette année, leur assurant à nouveau que l’entreprise qu’il a construite durera longtemps après la fin des années de milliardaire de 91 ans.

Des dizaines de milliers d’investisseurs ont rempli un stade à Omaha, dans le Nebraska, samedi, heure locale, pour entendre les vice-présidents de Buffett et Berkshire répondre aux questions lors de l’assemblée annuelle de Berkshire tenue en personne pour la première fois depuis le début de la pandémie, mais le taux de participation a probablement été plus faible que lorsque il en attirait régulièrement plus de 40 000.

Berkshire a révélé dans son rapport sur les résultats samedi matin que sa montagne de liquidités était tombée à 106 milliards de dollars (163 milliards de dollars néo-zélandais) au premier trimestre, contre 147 milliards de dollars (227 milliards de dollars) au début de l’année, alors que Buffett a investi 51 milliards de dollars (79 milliards de dollars). ) en actions et a racheté 3,2 milliards de dollars (4,9 milliards de dollars) de ses propres actions.

Buffett a déclaré aux actionnaires juste après leur avoir dit dans sa lettre annuelle du 26 février qu’il avait du mal à trouver quelque chose à acheter à des prix attractifs, Berkshire a dépensé plus de 40 milliards de dollars (61 milliards de dollars) en actions au cours des trois semaines suivantes.

Buffett n’a pas révélé tout ce qu’il avait acheté, mais a mentionné plusieurs faits saillants, notamment l’augmentation de la participation de Berkshire dans le géant pétrolier Chevron à 26 milliards de dollars (40 milliards de dollars), contre 4,5 milliards de dollars (6,9 milliards de dollars) plus tôt cette année pour en faire l’un des les quatre plus gros investissements du conglomérat. Berkshire a également dépensé des milliards pour acheter 14% des actions d’Occidental Petroleum au cours de la première moitié de mars, ajoutant à son investissement déjà massif dans les actions Apple.

L’analyste d’Edward Jones, Jim Shanahan, a déclaré qu’avec les investissements combinés de Chevron et d’Occidental, Berkshire avait désormais plus de 40 milliards de dollars investis dans le secteur pétrolier.

Même avant samedi, il était clair que Buffett était à la recherche parce qu’il avait accepté d’acheter le conglomérat d’assurance Alleghany pour 11,6 milliards de dollars (17,9 milliards de dollars) et avait fait un autre investissement de plusieurs milliards de dollars dans HP Inc. Buffett a déclaré samedi qu’il avait également acheté trois actions allemandes. mais ne les a pas nommés.

Deux hommes font une pause sur un banc pendant le week-end de l'assemblée annuelle des actionnaires de Berkshire Hathaway 2022 au CHI Health Center à Omaha, AP Photo
Deux hommes font une pause sur un banc pendant le week-end de l’assemblée annuelle des actionnaires de Berkshire Hathaway 2022 au CHI Health Center à Omaha, AP Photo

Buffett a déclaré que Berkshire a pu profiter du fait que Wall Street fonctionne en grande partie comme un “salon de jeux” avec de nombreuses personnes spéculant sauvagement sur les actions.

“De temps en temps, Berkshire a la chance de faire quelque chose, et ce n’est pas parce que nous sommes intelligents. C’est parce que nous sommes sains d’esprit.” dit Buffett.

Buffett a révélé qu’il avait fait un gros pari sur l’acquisition prévue d’Activision Blizzard par Microsoft. Il a déclaré que quelques mois après que l’un des autres gestionnaires d’investissement de Berkshire a acheté environ 15 millions d’actions d’Activision, il a augmenté cette participation à environ 9,5% de la société, soit environ 74 millions d’actions, après que Microsoft a annoncé l’accord en janvier parce que l’action Activision vendait. pour moins que le prix de transaction de 95 $ (146 $) par action.

Buffett et son partenaire d’investissement, Charlie Munger, ont réitéré leurs critiques passées des crypto-monnaies comme le bitcoin pour ne rien produire. Munger a déclaré que les crypto-monnaies sont “stupides car elles sont susceptibles d’aller à zéro” et “mauvaises car elles minent la Réserve fédérale”. En outre, il a déclaré qu’ils rendaient les dirigeants américains stupides de ne pas les interdire comme l’a fait la Chine.

Bien que Berkshire soit dirigé par Buffett et Munger, 98 ans, les investisseurs n’ont pas beaucoup posé de questions sur la planification de la succession, peut-être parce que Buffett a déclaré il y a un an que le vice-président Greg Abel, qui supervise désormais toutes les activités non liées à l’assurance de la société, finira par le remplacer en tant que PDG. Berkshire a également deux autres gestionnaires d’investissement qui reprendront le portefeuille de la société.

Buffett a déclaré qu’il pensait que la culture décentralisée de Berkshire, qui s’appuie fortement sur la confiance des gens pour faire ce qu’il faut et éviter les gros risques, aidera l’entreprise à prospérer à l’avenir et de nombreuses entreprises qu’elle possède, telles que le chemin de fer BNSF et ses principaux services publics. continuent d’être les piliers de l’économie.

“Berkshire est construit pour toujours. Il n’y a pas de point final”, a déclaré Buffett. “La nouvelle direction, et la direction après eux et après eux, ne sont que les gardiennes d’une culture enracinée.”

L’investisseur Harris Kupperman, qui dirige le fonds spéculatif Praetorian Capital, a déclaré qu’il ne s’inquiétait pas de l’avenir de Berkshire car le conglomérat éclectique a des fondations solides.

“Il l’a construit aussi bien qu’il le pouvait. Personne ne sera jamais lui. C’est évident”, a déclaré Kupperman.

Il a déclaré que le successeur éventuel de Buffett serait peut-être en mesure de réévaluer certains investissements à long terme dans le Berkshire que Buffett détient depuis des décennies et de décider s’il est toujours logique de conserver des choses comme l’énorme participation de Coca-Cola dans l’entreprise.

Mais les âges de Buffett et Munger sont toujours dans l’esprit des investisseurs de Berkshire car il n’y aura peut-être plus beaucoup de rencontres avec les deux. Munger était assis dans un fauteuil roulant pendant la réunion.

“Actuellement, je ne sais pas combien de temps ils pourront le faire”, a déclaré Josu Elejabarrieta, 43 ans, de Miami, qui assistait à sa première réunion.

En réponse aux inquiétudes suscitées par la forte inflation actuelle, Buffett a déclaré aux investisseurs que la meilleure chose à faire était d’investir en eux-mêmes afin que quelqu’un veuille toujours les payer pour leurs services, quelle que soit la valeur d’un dollar. Il a déclaré que toutes les entreprises du Berkshire paient des prix extraordinairement plus élevés pour les matières premières et les produits, mais l’inflation aurait dû être attendue après tout l’argent que le gouvernement a envoyé pendant la pandémie.

Buffett a déclaré qu’il pensait que le pays était devenu plus polarisé que jamais depuis les années 1930, lorsque l’opinion publique était fortement divisée sur le président Franklin Roosevelt.

“Je ne pense pas que ce soit un bon développement pour la société en général lorsque les gens deviennent tribaux”, a-t-il déclaré.

Après la période de questions-réponses, les actionnaires de Berkshire ont rejeté plusieurs propositions soutenues par de grands fonds de pension, dont une qui aurait obligé Buffett à démissionner de son poste de président et d’autres qui auraient obligé la société à publier des rapports sur les risques financiers auxquels elle est confrontée. visages. liés au changement climatique et dans leurs efforts de diversité. Berkshire et Buffett, qui contrôlent 32% des voix, se sont opposés à toutes les propositions en partie parce que l’entreprise est tellement décentralisée qu’elle nécessite peu de rapports centralisés.

Plus tôt, Berkshire a déclaré que son bénéfice du premier trimestre avait chuté de plus de 53% en raison d’un changement important dans la valeur nominale de ses investissements. Berkshire a déclaré avoir gagné 5,46 milliards de dollars (8,45 milliards de dollars), soit 3 702 dollars (5 726 dollars) par action de catégorie A, au cours du trimestre. C’est en baisse par rapport à 11,7 milliards de dollars (18 milliards de dollars), ou 7 638 $ (11 815) par action de catégorie A, il y a un an.

Buffett dit que le bénéfice d’exploitation de Berkshire est une meilleure mesure de la performance de l’entreprise car il exclut les gains et les pertes d’investissement. Selon cette mesure, les bénéfices de Berkshire sont restés stables à 7,04 milliards de dollars (10,89 milliards de dollars), soit 4 773,84 dollars (7 384,96 dollars) par action de catégorie A, contre 7 018 milliards de dollars (10,856 milliards de dollars), soit 4 577,10 dollars (7 080,61 dollars) par action de catégorie A, il y a un an.

Les quatre analystes interrogés par FactSet s’attendaient à ce que Berkshire déclare un bénéfice d’exploitation de 4 277,66 $ (6 617,39 $) par action de catégorie A.

En plus des investissements, Berkshire Hathaway possède plus de 90 entreprises, dont le chemin de fer BNSF, plusieurs services publics majeurs, l’assurance Geico et diverses entreprises de vente au détail et de fabrication.

Janet Dalton d’Overland Park, Kansas, a déclaré qu’elle avait assisté aux réunions pendant des décennies. Sa famille a une association encore plus longue avec l’entreprise parce que son père a acheté des actions dans l’entreprise textile Berkshire Hathaway avant même que Buffett ne la reprenne en 1965 et ne commence à la transformer en conglomérat qu’elle est aujourd’hui. Ils n’ont jamais vendu les actions, qui se vendent maintenant à près de 500 000 $ (773 000 $) chacune.

Dalton a déclaré qu’il manquait les réponses commerciales plus détaillées que Buffett avait l’habitude de donner lors des réunions précédentes auxquelles il avait assisté.

“Quand je suis venu pour la première fois aux réunions, c’était comme obtenir un mini-MBA. Maintenant, c’est devenu plus courant”, a déclaré Dalton. Mais une partie de ce qui la fait revenir année après année est la possibilité de renouer avec des amis et d’autres investisseurs qu’elle a rencontrés lors de réunions précédentes.

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